A Suzano (SUZB3) teve uma melhora na recomendação das ações, de neutra para compra, pelo Morgan Stanley, após a divulgação do balanço do primeiro trimestre de 2023. Por outro lado, o Bradesco BBI classificou como abaixo da média do mercado, equivalente à venda, e preço-alvo em R$ 54, ante R$ 39,80 do fechamento de sexta-feira (28). E pediu que os investidores tenham cautela.
“As condições do mercado de celulose continuam desafiadoras no geral, com demanda fraca na Europa e estoques altos nos portos, enquanto os fabricantes de papel chineses ainda não estão reabastecendo”, diz o banco. Ainda assim, a Suzano destacou que os preços estão atualmente bem abaixo do custo marginal de cerca de US$ 570 por tonelada, e a empresa já recebeu consultas de pedidos de produtores chineses de papel integrados”.
“O impacto do fechamento de produtores integrados de produção interna de celulose pode ser potencialmente relevante para a demanda de celulose de mercado, mas ainda é altamente incerto quanto à quantidade de capacidade que será realmente reduzida e por quanto tempo”, afirma o BBI.
“Ao mesmo tempo, nova capacidade está entrando no mercado (efeito maior esperado no segundo semestre). Acreditamos que as ações de Papel e Celulose têm poucas chances de se sair bem no ambiente atual de preços de papel e celulose deprimidos e vemos pouco espaço para uma reavaliação no curto prazo”, confirma o banco.
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Já a equipe do Morgan, apontou que a partir de agora, há um risco limitado de queda para a celulose, uma vez que o fundo do poço já foi atingido. Conforme eles, os atuais níveis de preço devem incentivar cortes na oferta e demanda de produtores de papel integrados de alto custo.
“Vemos um potencial atrativo de valorização em relação ao nosso preço-alvo e um perfil de risco-retorno positivamente assimétrico. Onde podemos estar errados é em uma combinação de preços mais fracos de celulose e um real mais forte nos próximos meses em relação ao nosso caso-base poderia resultar em uma geração de fluxo de caixa menor do que modelamos”, completou a equipe do Morgan.
Suzano (SUZB3) tem queda de 49% no lucro do 1T23
A Suzano (SUZB3) divulgou na noite de quinta-feira (27) seu balanço do primeiro trimestre de 2023. A companhia reportou um lucro líquido de R$ 5,243 bilhões entre janeiro e março, queda de 49% em relação ao mesmo trimestre de 2022.
