A Telefônica (VIVT3), controladora da Vivo, anunciou nesta terça-feira (23), um acordo para adquirir a IPNET, uma empresa brasileira especializada em transformação digital e parceira do Google.
A IPNET é conhecida por revender produtos como Google Cloud Platform e Google Workspace.
O valor da transação foi estabelecido em R$ 230 milhões (US$ 41,3 milhões). A IPNET, que registrou uma receita de R$ 218 milhões (US$ 39,1 milhões) em 2023, teve um crescimento anual significativo de 35%.
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Casas de análises avaliam aquisição
A Genial Investimentos considera a aquisição como um avanço estratégico para a Telefônica Brasil, pois consolida sua presença nos serviços do Google, área onde a empresa tinha uma participação limitada anteriormente.
Além disso, a compra amplia significativamente sua atuação em um mercado em expansão com grande potencial. Contudo, no curto prazo, a análise espera que o impacto para a empresa seja relativamente modesto.
Embora não seja uma aquisição de grande magnitude, o Itaú BBA avalia o anúncio de maneira favorável. Isso porque a transação alinha-se com o objetivo da administração de expandir o crescimento além da simples conectividade de banda larga.
O múltiplo Valor da Firma (EV)/vendas implícito na transação é de 1,06 vez, significativamente inferior ao múltiplo de 1,89 vez da Vivo e até 10% abaixo do múltiplo de 1,18 vez da Axtel, considerada pelo Itaú BBA como a comparação mais próxima da IPNET na América Latina.
Adicionalmente, a operação aumentaria a dívida líquida da Vivo em apenas 2% em relação ao primeiro trimestre de 2024.
O Bradesco também se alinha com os demais bancos e considera a aquisição um leve ponto positivo para a Vivo, pois agrega uma fonte de receita com elevado potencial de crescimento.
Assim como outras receitas digitais da Vivo, o BBI prevê que a IPNet, embora tenha uma margem Ebitida relativamente baixa, apresentará uma margem de fluxo de caixa sólida devido aos baixos requisitos de capital.
Embora a IPNet possa representar um desafio para a expansão da margem Ebitida, ela ainda contribuirá positivamente para o crescimento do fluxo de caixa da empresa.
Telefônica (VIVT3) e Desktop (DESK3) confirmam negociações
Após notícias recentes sobre o interesse da Telefônica Brasil (VIVT3) em adquirir a operadora de banda larga Desktop (DESK3), a Vivo confirmou que está em conversações sobre uma potencial operação envolvendo a companhia e a Desktop.
Em comunicado ao mercado, a Telefônica informou que está constantemente avaliando oportunidades de mercado e investimentos que estejam alinhados com sua estratégia.
No entanto, a Vivo destacou que, até o momento, não há qualquer definição ou formalização sobre a operação.
