O banco UBS BB elevou a recomendação das ações da Petrorecôncavo (RECV3) de neutra para compra, com preço-alvo revisado para cima de R$28 para R$30.
Diante da perspectiva de crescimento gradual na produção nos próximos anos e a estabilidade dos preços do petróleo, juntamente com possíveis fusões, aquisições ou distribuição de dividendos mais robusta.
De acordo com o UBS, diante da significativa queda de aproximadamente 40% nas ações ao longo deste ano, o valuation torna-se atrativo, e a empresa é percebida como capaz de superar os desafios e impulsionar o aumento na produção.
O banco estima que a produção da Petrorecôncavo deve apresentar um aumento para 35-42 mil barris de óleo equivalente por dia (kboed) até 2024-25, em comparação com os 28 kboed registrados no terceiro trimestre deste ano. Essa projeção considera um intervalo de preços de petróleo entre US$75 e US$85 por barril.
“Pensamos ainda que o sólido balanço da RECV implica boas oportunidades de alocação de capital, e acreditamos que a empresa poderia anunciar um adicional de R$200 milhões em dividendos extraordinários no início de 2024, assumidos em nosso caso base”, destacam os analistas Luiz Carvalho, Tasso Vasconcellos e Matheus Enfeldt.
“Além dos recentes juros sobre capital próprio de R$160 milhões, isso pode trazer plena distribuição de rendimento anual para 4-6%, apoiando ainda mais nossa elevação de rating”, completam.
Além disso, com a saída de Marcelo Magalhães do cargo de CEO após 15 anos na empresa, e troca para José Firmo, o banco afirma que, apesar de que o novo gestor não possui a mesma experiência, ele tem em áreas correlatas, como logística e serviços voltados ao petróleo e, desta forma, a estratégia da empresa tende a ser mantida.
Às 16h20 (horário de Brasília), as ações da Petrorecôncavo subiam 1,53%, a R$21,22.
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As ações da Braskem (BRKM5) tiveram sua recomendação neutra rebaixada para venda pelo UBS BB. Além disso, o banco suíço cortou o preço-alvo da companhia petroquímica de R$ 26,00 para R$ 20,00.
“No início de 2023, acreditávamos que a indústria havia atingido o fundo do poço no quarto trimestre de 2022, enquanto a CMA [Associação dos Fabricantes de Produtos Químicos dos EUA] previa um aumento gradual e sequencial ao longo do ano, o que nos levou a ser um pouco mais construtivos no caso da Braskem”, pontuou o UBS BB.
“No entanto, desde o início de fevereiro, houve uma deterioração significativa na perspectiva do spread principal, com uma reviravolta inesperada para o segundo semestre de 2024”, continuou a instituição financeira.
Atualmente a previsão para os spreads da Braskem está de 20 a 30% abaixo das expectativas anteriores, com potencial para revisões em baixa dos lucros consensuais.
No polietileno de nafta, o banco suíço estima que os preços devem ficar entre US$ 250 e US$ 270 toneladas no próximo ano, 50 a 60% abaixo da média histórica.
Já no polietileno de etanol, os preços devem ficar de US$ 650 a US$ 700, 20% a 30% abaixo da média, e no propileno, a tonelada deve ficar em US$ 441, 30% abaixo da média.
Além disso, os analistas do banco UBS mencionaram que um possível acordo sobre a venda de fatia da Braskem pela Novonor está cada vez mais longe. Com isso, o mau momento de mercado vem jogando as ações para baixo.
