O JPMorgan reduziu a recomendação para a ação da Usiminas (USIM5) de compra para neutra, com novo preço-alvo, de R$ 8,50. Antes, o preço-alvo para os ativos da companhia de mineração era de R$ 12.
“Continuamos construtivos com a cadeia de valor do aço/minério de ferro (com um sentimento positivo com a tese de reabertura da China) que deve sustentar os preços das commodities no primeiro trimestre de 2023 (1T23). No entanto, outros fatores estão nos levando a ser mais cautelosos com a Usiminas”, apontaram os analistas.
Somado ao impacto negativo das taxas mais altas de juros no Brasil, os analistas esperam custos mais elevados e riscos operacionais relacionados à reforma de suas baterias de coque e do Alto-Forno 3, que podem prejudicar, segundo o banco, o fluxo de caixa livre (FCF, na sigla em inglês), mantendo os investidores longe da Usiminas.
Com isso, o JPMorgan espera que o mercado interno registre ventos contrários, com margens mais baixas e maior demanda de capital de giro pesando mais na tese da Usiminas em 2023.
No setor de mineração e siderurgia, o JPMorgan recomenda compra da CSN (CSNA3) e da Gerdau (GGBR4).
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Resultados da Usiminas no 3T22
No terceiro trimestre deste ano, a Usiminas reportou lucro líquido de R$ 609 milhões. O resultado veio abaixo do esperado pelo mercado, que calculava um lucro de R$ 686 milhões no período, segundo consenso da “Bloomberg”.
Comparado ao mesmo período em 2021, quando registrou R$ 1,8 bilhão de lucro líquido, a Usiminas teve uma queda de 67% no lucro. A receita líquida da companhia no terceiro trimestre foi de R$ 8,4 bilhões, recuo de 7% em relação ao ano passado.
Já o Ebitda ajustado no período foi de R$ 836 milhões, queda de 71% na comparação anual.
Por volta das 12h20 (de Brasília) desta segunda-feira (19), as ações da Usiminas (USIM5) caíam 5,17%, a R$ 6,97.
