A VINCI Energia realizou, na última quarta-feira (24), o seu webinar trimestral para investidores. Durante à apresentação, a equipe reportou os resultados trimestrais do fundo e explicou melhor sua composição.
O Fundo
A VINCI Energia é um FIP-IE, Fundo de Investimento em Participações, listado na B3 sob o ticker de VIGT11. O fundo foi listado na bolsa em novembro de 2019 e teve uma nova emissão de cotas em dezembro de 2020, arrecadando ao todo R$824 milhões nessas ofertas. Atualmente tem um valor de mercado de R$703 milhões, tendo um valor unitário por cota de R$81,1.
Um Fundo de Investimento em Participações tem como intuito adquirir participações societárias em diversos ativos, no caso da VINCI Energia: empresas de geração e transmissão de energia.
Participações da VINCI
A VINCI tem participação societária em 6 empresas: 3 de geração e 3 de transmissão (há um acordo com a Sterlite para a aquisição de um novo ativo de transmissão). Os 6 ativos são os seguintes:
Lest – Transmissora localizada nos estados de Sergipe, Alagoas e Pernambuco. Tem cerca de 198km de Linhas de Transmissão e 4 ampliações de Subestações. A transmissora está 100% operacional desde o fim de 2020. A VINCI tem 49,9% de participação na Lest.
Arcoverde – Uma transmissora mais simples localizada no interior do estado de Pernambuco. Tem cerca de 139km de linhas de transmissão. A VINCI tem 100% de participação na Arcoverde.
TPAE – É a menor transmissora do fundo, tendo apenas 11km de linhas de transmissão localizadas na cidade de Porto Alegre, no Rio Grande do Sul. Apesar de ser a menor, é a que está funcionando há mais tempo: em plena atividade desde 2013. 90,3% da TPAE pertence a VINCI.
Mangue Seco – A Mangue Seco é operadora com diversas geradoras de energia eólica no estado do Rio Grande do Norte. A VINCI possui 100% de 3 das geradoras da Mangue Seco: Mangue Seco I, Mangue Seco III e Mangue Seco IV. Todas as 3 geradoras funcionam desde o ano de 2011.
Resultados 1tri 2021
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No fechamento do primeiro trimestre de 2021 a VINCI registrou resultados animadores, entre eles:
-Crescimento relevante do EBITDA mesmo sem considerar as geradoras da Mangue Seco. No 4T de 2020 o EBITDA do fundo foi de R$10,1 milhões, sendo superado pelo 1T de 2021 que registrou 11,7 milhões.
-Crescimento da receita liquida, registrando 14,6 milhões (1,5 milhão maior que o 4T de 2020).
-Aumento no Saldo de Lucros Acumulados, o fechamento do 4T 2020 teve 98,63 milhões. Já o 1T de 2021 fechou com um Saldo de Lucros Acumulados de 164,23 milhões.
-Aumento na média de disponibilidade das transmissoras de 99% para 100%.
-4 distribuições de amortizações (dividendos) previstas para o ano de 2021.
Performance geral do FIP-IE
Desde o IPO, se anualizarmos as distribuições de amortizações previstas para 2021, entre 8 e 9 reais por cota, sobre a cota de mercado na data da matéria – na casa de R$ 80, o fundo daria um yield de aproximadamente 10%, superando uma das metas estabelecidas pelos gestores do fundo: ficar acima do retorno implícito das utilities.
Este Divend Yield anualizado sobre a cota da data da matéria, daria um retorno acima do retorno médio das ulilities, como você pode conferir no gráfico abaixo:
No último mês o fundo teve uma queda, não justificada, de mais de 5% que, de acordo com os gestores da VINCI, a crise hídrica não afeta os fundamentos das empresas do FIP. As transmissoras têm contratos de disponibilidade e as geradoras são de energia eólica. Dessa forma, essa queda pode ser uma ótima oportunidade de investir no FIP.
