A Vulcabras (VULC3) anunciou, no domingo (28), sua intenção de registrar na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) uma oferta pública primária de ações. O objetivo é captar pelo menos R$ 250,7 milhões no lote inicial da operação.
A oferta abrange inicialmente 13,55 milhões de ações e está sendo coordenada pelas instituições financeiras BTG Pactual, Itaú BBA, Santander Brasil e XP Investimentos, conforme comunicado relevante ao mercado.
A operação tem a possibilidade de ser ampliada para R$ 501,35 milhões, contemplando lotes adicionais de ações que eventualmente venham a ser ofertados. O cálculo desse montante leva em consideração um preço por ação de R$ 18,50, considerando os compromissos de investimento que englobam o acionista controlador.
Na última sexta-feira (27), o valor de fechamento da ação da Vulcabras foi de 18,45 reais.
A Vulcabras, proprietária da Olympikus e operadora das marcas Under Armour e Mizuno no Brasil, comunicou na última sexta-feira (26) sua intenção de realizar a oferta. Na ocasião, a empresa destacou que os recursos provenientes da oferta serão destinados ao pagamento de dividendos e ao reforço de caixa.
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A definição do preço da oferta está agendada para o dia 6 de fevereiro, com o início da negociação das novas ações na B3 programado para dois dias após essa data.
Bradesco BBI avalia
O Bradesco BBI avalia que a possível oferta tem o potencial de desbloquear valor para as ações da Vulcabras.
Segundo a instituição, a Vulcabras demonstrou resultados operacionais positivos nos trimestres mais recentes, destacando-se por um crescimento robusto no faturamento e na lucratividade.
“Apesar disso, a ação é negociada a 7,2 vezeso múltiplo EV/Ebitda (Valor da Empresa/Ebitda) para 2024 e seu free float é de apenas R$ 1,6 bilhão, 30% do valor de mercado total. Assim, a potencial oferta poderia aumentar o free float da empresa em até 30% e desbloquear valor para as ações”, comentam Felipe Cassimiro, do BBI, e Flávia Meireles, da Ágora Investimentos.
O Bradesco BBI recomenda a compra de ações da Vulcabras, estabelecendo um preço-alvo de R$ 27 até o final de 2024. Essa projeção sugere um potencial de valorização de aproximadamente 36% em relação ao preço atual.
