A XP Investimentos atualizou as estimativas para WEG (WEGE3). A empresa recomenda compra para o papel, com preço-alvo de R$ 50 até o final de 2023. O valor representa um potencial de valorização de 29% em relação à cotação atual da empresa na bolsa de valores de São Paulo (B3), que fechou a última quarta-feira (23) a R$ 38,90. Segundo o time de analistas da XP, a WEG oferece “alternativa defensiva em meio às incertezas domésticas”
A justificativa da XP para a recomendação da WEG é de que a empresa tem forte exposição à moeda estrangeira e altos níveis de retorno.
Veja também: WEG (WEGE3) sobe 20% no ano; vale a pena?
Os analistas enxergam expectativas de lucro mais fortes em relação ao consenso, após resultados melhores que o esperado no 3T22. As estimativas da XP para lucros da WEG em 2023 e 2024 são de alta entre 9% e 10% frente estimativas anteriores, implicando em revisões para cima do consenso.
A XP também enxerga “carrego de crescimento de lucro (crescimento composto de lucro nos próximos três anos de 15%)” para a WEG.
os analistas afirmam que observaram os múltiplos PEG (múltiplo P/L ajustado pelas expectativas de crescimento) da WEG em comparação com seus spreads ROE-Ke (retorno sobre o patrimônio líquido deduzido de seu custo de capital próprio, métrica que reflete a real geração de valor da companhia) como a medida mais justa para analisar o desempenho histórico do valuation (R²=83% implicando alta correlação histórica).
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“Dito isto, embora os múltiplos atuais estejam mais perto das tendências históricas, vemos potenciais revisões para cima versus o consenso implicando em mais espaço para reavaliação dos múltiplos”, informou a XP.
Riscos da WEG, segundo a XP
A XP Investimentos destacou que, apesar das possibilidades de crescimento que a empresa pode ter, existem riscos em relação aos papéis da WEG.
Analistas da XP veem uma desaceleração econômica global e doméstica como o principal fator negativo para as expectativas de crescimento de receita da WEG. Isso poderia limitar o potencial de crescimento de lucro da companhia.
“Além disso, se a empresa não conseguir sustentar seus altos níveis de retorno devido a um poder de precificação pressionado em uma perspectiva de demanda prejudicada, os spreads do retorno sobre patrimônio líquido (ROE-Ke) podem ser superestimadas”, concluiu a XP sobre a WEG.
