Em relatório recente sobre o cenário do câmbio, a XP Investimentos destacou que a depreciação do dólar em dezembro pode ter sido exagerada. No início deste ano, o real viveu uma recuperação parcial, o que fez os analistas mudarem sua projeção para a cotação da moeda estrangeira no final do período, saindo de R$ 6,20 para R$ 6,00.
Além disso, a casa também reduziu as estimativas para horizontes mais longos, cortando a previsão de um dólar a R$ 6,40 no fim de 2026 para R$ 6,20.
Paralelamente, a XP também observou, em um quadro onde o dólar volte aos R$ 6,00, que o câmbio deve continuar em níveis depreciados e afirma que seu modelo base aponta para a moeda americana cotada a R$ 5,90.
Os riscos recentes e impactos sobre a direção do câmbio doméstico seriam a explicação para essa diferença de R$ 0,10. “Em nossa visão, o balanço de riscos em torno dessa projeção [de R$ 5,90] está inclinado para cima (ou seja, uma taxa de câmbio mais depreciada)”, disse a XP, segundo o “Valor”.
Para os economistas Rodolfo Margato, Luíza Pinese e os estrategistas Victor Scalet e André Buzzini, “os riscos de uma guerra comercial mais intensa e a adoção de medidas econômicas pouco ortodoxas no Brasil aumentaram nas últimas semanas”.
Além disso, os analistas da casa também afirmaram que o ciclo eleitoral do Brasil se aproxima, ao que se estima um aumento na volatilidade cambial. “Levando isso em consideração, projetamos R$ 6,20 por dólar no fim de 2026, em linha com o diferencial de inflação.”
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