A XP destacou, em seu relatório sobre a prévia dos balanços do terceiro trimestre de 2025 das companhias listadas nas bolsas norte-americanas, que há expectativa de crescimento do LPA (lucro por ação).
“O cenário é favorável, marcado por resiliência do consumidor americano, redução das distorções causadas por tarifas e grande proporção de guidances positivos”, disseram o estrategista de ações Raphael Figueredo e a estrategista global Maria Irene Jordão, autores do documento publicado na sexta-feira (10).
Análise detalhada dos resultados
Apesar do contexto positivo, os analistas apontam que o crescimento estimado de 8,3% ao ano do LPA já indica uma temporada de resultados forte. Segundo o relatório, fatores como desregulação do setor financeiro, capex, comportamento do consumidor dos EUA, custos de eletricidade, sentimento nas teleconferências de resultados e margens de lucro serão pontos-chave a serem acompanhados ao longo da temporada.
O documento também ressalta que os balanços devem refletir a resiliência do consumidor americano, embora persistam incertezas macroeconômicas. “Vemos que o impulso da depreciação do dólar pode perder força”, pontuaram os estrategistas.
Com a economia dos EUA gradualmente se reequilibrando após choques recentes. O relatório afirma que “embora algumas das distorções relacionadas a uma alteração estrutural dos fluxos de comércio possam persistir, acreditamos que a maior parte do impacto já está incorporada nos dados, à medida que exportações, importações e estoques se normalizam”.
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Expectativas e surpresas no mercado, segundo a XP
Durante o trimestre, as expectativas se mantiveram positivas, com revisões de alta para o LPA e guidances otimistas das empresas. Ainda assim, a XP avalia que os resultados, embora fortes, devem vir sem grandes surpresas positivas.
A casa também prevê que as “outras 493” empresas do S&P 500 tendem a contribuir mais para o crescimento do índice do que as “Magnificent Seven” — Alphabet (GOGL34), Amazon (AMZO34), Apple (AAPL34), Meta (M1TA34), Microsoft (MSFT34), Nvidia (NVDC34) e Tesla (TSLA34). “Em parte, a expectativa pode ser explicada pela estagnação do dólar no período”, afirmaram os especialistas.
De acordo com o relatório, “com as revisões levemente positivas para o trimestre, a expectativa do mercado é de que o LPA cresça cerca de +8,3%”. “Isso representa um aumento de +43 bps em relação às estimativas divulgadas no início do 3T25 e de +71 bps em relação ao realizado do 2T25. Se o crescimento de lucros no trimestre for em linha com o esperado, marcará o menor incremento desde o 3T24 (+5,3% A/A), mas ainda assim representará um crescimento sólido, acima da média histórica para o trimestre, de 7,7%, e o 9º crescimento A/A consecutivo de LPA para o S&P 500”, continuou.
Por fim, a XP faz um alerta: “Com o período de shutdown do governo americano, vemos que a temporada de resultados será ainda mais determinante para a direção da política monetária americana.”
