Para janeiro, a XP Investimentos (XPBR31) lançou mais uma carteira recomendada, que conta com 14 fundos imobiliários (FIIs) com caráter mais defensivo.
O portfólio da casa tem 52,5% em Recebíveis, 12,5% em Logística, 10% em Híbridos, 10% em Lajes Corporativas, 10% em Shoppings e 5% em Fundos de Fundos.
Kinea Rend. Imobiliários (KNCR11) e XP Crédito Imobiliário (XPCI11) foram os únicos fundos que aparecem com peso de 15% na carteira recomendada para janeiro. Já o VBI Prime Offices (PVBI11) aparece com peso de 10%
Com peso de 7,5%, estão: Capitânia Securities (CPTS11), Mauá Capital Recebíveis (MCCI11), CSHG Renda Urbana (HGRU11) e VBI Logística (LVBI11)
Ainda, a XP recomenda peso de 5% para os seguintes FIIs: RBR High Grade (RBRR11), Bresco Logística (BRCO11), RBR Alpha (RBRF11), XP Malls (XPML11) e Hedge Brasil Shopping (HGBS11).
Valora RE (VGIR11) e TG Ativo Real (TGAR11) foram os únicos fundos que aparecem com peso de 2,5% na carteira recomendada da XP para janeiro.
Itaú (ITUB4) é preferido do setor para XP; entenda
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O Itaú Unibanco (ITUB4) continua sendo negociado com desconto – em relação à sua média histórica – e, embora tenha atualmente um prêmio de valuation em comparação com seus pares, é a principal escolha do setor bancário para os analistas da XP Investimentos.
Ainda, questões políticas relacionadas a empresas estatais podem continuar a prejudicar o Banco do Brasil (BBAS3) e impedir um desempenho mais forte das ações no curto prazo, o que beneficiaria, na visão do banco, o Itaú.
Renan Manda e Matheus Guimarães avaliaram que a triagem de crédito mais conservadora do Itaú, que já começou no segundo semestre de 2022, permitirá que o banco mantenha suas taxas de inadimplência sob controle (com crescimento marginal no primeiro semestre do próximo ano).
“Sua saudável taxa de inadimplência e índice de cobertura devem aliviar a pressão por maiores provisões em 2023”, destacaram os analistas da XP.
Além disso, a XP Investimentos vê as ações do banco com um valuation atraente de 6,9 vezes o P/L para 2023, apesar de seu desempenho positivo este ano (+24,4% em 2022). Com isso, a XP mantém recomendação de compra para Itaú e preço-alvo de R$ 34.
No setor bancário como um todo, a XP vê um 2023 desafiador, levando em conta um cenário macro pressionado pela combinação de altas taxas de juros, baixo crescimento econômico e comprometimento recorde de renda das pessoas físicas.
Mas, segundo os analistas da XP, os bancos já estão tomando medidas para evitar o aumento das taxas de inadimplência.
