A XP Investimentos (XPBR31) rebaixou suas recomendações para as ações da BRF (BRFS3) e Marfrig (MRFG3) de compra para neutra, segundo relatório divulgado nesta sexta-feira (31). A corretora ainda estipulou preços-alvo de R$ 8,60 e R$ 6,75, respectivamente.
“O setor tem apresentado alta volatilidade devido ao intenso fluxo de notícias. Caso atípico de mal de vaca louca no Brasil, avanço contínuo e sem precedentes da gripe aviária ao redor do mundo e potencial avanço da febre suína africana na China. Temos novos riscos de baixa e de alta afetando o desempenho das ações dos frigoríficos brasileiros”, escreveu a equipe da XP, chefiada por Leonardo Alencar.
Nos últimos dias, as ações da BRF vêm sofrendo com o temor de que a gripe aviária possa chegar ao Brasil, algo que impactaria sua produção, que está focada em aves.
A Marfrig, por sua vez, tem grande exposição à produção de carne bovina nos EUA, país no qual o ciclo do gado está em movimento descendente, aumentando o preço da arroba do boi.
“Onde as margens de carne bovina nos EUA irão parar? A HPAI [gripe aviária] entrará no Brasil? Gostaríamos de ter uma bola de cristal para responder essas e muitas outras questões que envolvem o setor de frigoríficos. Mas as incertezas afetaram negativamente o desempenho das ações do setor como um todo e devem continuar a fazê-lo no curto prazo, principalmente devido à incerteza quanto às margens de carne bovina nos EUA”, acrescentou a XP.
XP: JBS (JBSS3) e Minerva (BEEF3) recebem recomendação de compra
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Em contrapartida, as ações da JBS (JBSS3) e Minerva (BEEF3) receberam recomendação de compra da XP Investimentos (XPBR31). A casa ainda estipulou preços-alvo de R$ 39,00 e R$ 17,50, respectivamente.
Apesar da JBS ser uma companhia que tem grande exposição aos EUA, os analistas da XP veem uma maior diversificação geográfica da empresa, e também de proteínas, protegendo mais seus resultados.
No Brasil, os frigoríficos da JBS devem ter, no curto prazo, um bom momento, pois o número de cabeças de gados está aumentando, o que está derrubando o preço da arroba e, decorrentemente, as margens das companhias.
A Minerva, por sua vez, tem a maior parte de sua produção exposta no Brasil, algo que agrada os analistas da corretora.
“O fluxo de notícias negativas para o setor também pesou sobre o Minerva, criando uma assimetria, a qual possui menos incertezas devido ao seu posicionamento geográfico, a nosso ver. Portanto, vemos a Minerva com um valuation atrativo de 3,9 vezes o EV/Ebitda [valor da empresa sobre lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações] para 2023 e deve ser a empresa que mais se beneficiará no curto prazo devido a uma tríade positiva de China, câmbio e ciclo do gado”, afirmou a XP.
