O BTG Pactual (BPAC11), em um relatório divulgado aos clientes e ao mercado nesta terça-feira (9), reafirmou sua recomendação de compra para os papéis da XP (XPBR31), destacando que a recuperação cíclica da empresa está por vir.
Enquanto a percepção do mercado acionário se deteriorou, a XP expressa um otimismo maior, de acordo com o banco.
Após diálogos com membros da diretoria, foi observado que a empresa de investimentos intensificou seu foco nas vendas cruzadas, com especial destaque para o Banco XP, que tende a se tornar menos suscetível a ciclos econômicos e mais resiliente no futuro.
No ano passado, o BTG aumentou a recomendação de compra dos papéis pela primeira vez desde a abertura de capital, destacando a percepção de que a empresa amadureceu, aprendeu com seus erros e otimizou a alocação de capital.
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XP: Recuperação lenta
De acordo com os analistas, a recuperação está levando mais tempo do que o previsto, mas eles mantêm a crença de que ela acontecerá e que o valuation da empresa continua atrativo.
No entanto, eles levantam questões sobre o que fazer no futuro caso o preço das ações aumente 20%, solicitando mais informações da XP sobre alocação de capital e perspectivas de crescimento.
Os analistas afirmam que a XP terá que tomar uma decisão sobre a expansão da vertical de crédito a partir de 2026. Até esse momento, espera-se que a companhia continue sendo muito agressiva na originação de empréstimos garantidos.
A recomendação de compra para os papéis da XP é acompanhada por um preço-alvo de US$30 para as ações no mercado americano. Às 11h26 (horário de Brasília), os papéis estavam sendo negociados com um aumento de 0,52%, alcançando o valor de R$ 125,86.
