A Azzas 2154 (AZZA3), nome adotado para a fusão entre Arezzo&Co e Grupo Soma, teve um lucro líquido recorrente de R$ 163,8 milhões no terceiro trimestre deste ano. O resultado representa queda de 28,6% em relação ao mesmo período do ano passado.
Os resultados foram divulgados em base “pro forma”, considerando desempenhos combinados das empresas do grupo antes da fusão.
O Ebitda da Azzas 2154 foi de R$ 476,8 milhões, aumento de 4,2%. As margens tiveram queda de 16,9% no 3T23 para 15,7% no mesmo período deste ano. O lucro líquido da companhia foi afetado pela aprovação da lei 14.789/2023, que tributa IR e CS sobre subvenções do ICMS.
Sem os efeitos da lei, o lucro líquido recorrente seria de R$ 250,4 milhões.
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Azzas 2154 (AZZA3): está atrativa mesmo após temor sobre fusão, diz XP
As ações da Azzas 2154 (AZZA3) têm apresentado desempenho inferior ao mercado desde a conclusão da fusão entre Arezzo&Co e Grupo Soma, devido a uma dinâmica de resultados pouco promissora no curto prazo, segundo a análise da XP Investimentos.
Os analistas Danniela Eiger, Gustavo Senday e Laryssa Sumer relatam que as ações acumulam uma queda de 12% desde 1º de agosto, enquanto o Ibovespa apresentou uma valorização de 3% no mesmo período.
Além da expectativa de resultados mais fracos, com algumas de suas marcas principais enfrentando dificuldades, os analistas observam que a insatisfação do mercado em relação ao potencial de sinergias também ajuda a esclarecer essa tendência.
Contudo, a corretora argumenta que o preço das ações é atraente mesmo em um cenário sem sinergias, uma vez que estão sendo negociadas com um desconto significativo em relação a outras varejistas de consumo discricionário.
A XP mantém uma recomendação de compra para Azzas 2154, estabelecendo um preço-alvo de R$ 70, o que representa um potencial de valorização de 56,8% em relação ao fechamento da última sexta-feira (20).
