O acordo de investimento entre a Rede D’Or e o Bradesco Seguros, anunciado na última sexta-feira (1º), que visa incluir o Hospital São Luiz Campinas na rede hospitalar “Atlântica D’Or”, suscitou reações mistas entre os analistas do mercado financeiro.
De acordo com o BTG Pactual, a parceria, em que a Rede D’Or detém 50,01% e a Atlântica Hospitais, 49,99%, traz à tona um sentimento “mistos” no que pode impactar o desempenho da Rede D’Or no mercado.
Enquanto os analistas destacam que o acordo demonstra um forte alinhamento entre as duas empresas, potencialmente acelerando a expansão da Rede D’Or, eles também expressam preocupações sobre os riscos associados ao plano de expansão.
Os analistas Samuel Alves, Yan Cesquim e Marcel Zambello, em seu relatório, afirmam que “a expectativa é de uma correção no preço da ação, pois as desvantagens podem superar os benefícios no momento”.
Isso indica uma previsão de que o mercado possa reagir negativamente a curto prazo, refletindo uma cautela em relação aos impactos financeiros do acordo.
No entanto, o BTG vê qualquer redução significativa no preço das ações como uma oportunidade de compra, dado que a Rede D’Or mantém uma proposta de investimento promissora.
A avaliação ainda ressalta que a empresa possui “fundamentos de crescimento sólidos, um forte desempenho financeiro, potencial para novas aquisições e fusões, e uma execução consistente quando comparada a outras empresas brasileiras de destaque”.
Citi demonstra otimismo com parceria
Em uma análise paralela, o Citi apresenta uma visão mais otimista, considerando que o anúncio do acordo entre a Rede D’Or e o Bradesco permitirá a liberação de capital no curto prazo e acelerará a implementação de projetos, melhorando a utilização dos serviços pelos clientes do Bradesco.
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Os analistas Leandro Bastos e Renan Prata observam que “a estrutura de economia compartilhada pode restringir o potencial de valor presente líquido (VPL) a longo prazo”, mas acreditam que a Atlântica D’Or será uma facilitadora do crescimento e da alocação de capital ao longo do tempo.
Os especialistas esperam que a nova estrutura ajude a promover projetos incrementais, em vez de simplesmente absorver os já existentes.
Recomendação dos papeis
Ambos os bancos mantêm recomendações de compra para as ações da Rede D’Or, embora com preços-alvo distintos.
O BTG estabelece um preço-alvo de R$ 44, implicando um potencial de valorização de 52% sobre o fechamento da última sexta-feira. Em contrapartida, o Citi aponta um preço-alvo de R$ 38, representando uma valorização de 32,1% sobre o fechamento anterior.
Parceria entre Bradesco e Rede D’Or
A parceria entre a Rede D’Or e o Bradesco foi oficialmente anunciada em 8 de maio, envolvendo investimentos de R$ 1,2 bilhão.
A Atlântica D’Or, fruto dessa associação, assume como principal missão a conclusão de hospitais que a Rede D’Or já está construindo em três cidades: Macaé (RJ), Alphaville (SP) e Guarulhos (SP).
Esses três novos hospitais estão previstos para demandar investimentos estimados em R$ 1,2 bilhão, valor a ser distribuído proporcionalmente entre a Atlântica Hospitais e a Rede D’Or, conforme a participação de cada uma na parceria. Ao serem finalizadas, essas três unidades somarão aproximadamente 620 leitos.
