Controladores da Minerva discutem fechamento de capital, afirma site

Os controladores da Minerva Foods levantaram a possibilidade de fechar o capital da companhia, segundo informações do Pipeline. As discussões já estão sendo feitas e a transação, um leveraged buyout, se daria para aproveitar o desconto implícito que os acionistas enxergam numa empresa que vem gerando caixa regularmente.

Entretanto, o tema ainda não chegou ao conselho de administração, mas já está em pauta no comitê prévio dos controladores. Por meio de um acordo de acionistas, a VDQ — holding da família Vilela de Queiroz — e a gestora saudita Salic controlam a Minerva com 51% do capital.

Ainda de acordo com a publicação, em discussões internas, VDQ e Salic já começaram a fazer as contas e a operação poderia custar cerca de R$ 3 bilhões. Nesses cálculos, os controladores da Minerva chamariam uma OPA de fechamento de capital a R$ 12 por ação, um prêmio de 40% sobre a atual cotação. Em 2019, antes da pandemia, as ações chegaram a valer mais de R$ 14. Antes de comprar a BRF, a Marfrig chegou a sinalizar à VDQ com uma oferta de R$ 11.

A análise também aponta que acionistas consideraram que a companhia irá gerar mais R$ 700 milhões em caixa livre no segundo semestre, apenas seguindo a atual toada dos negócios e com uma melhora de margens que já está contratada. Além disso, a companhia ainda deve receber R$ 313 milhões do bônus de subscrição que alguns acionistas detém — essas opções, a R$ 5,39, vencem em dezembro e a VDQ detém o direito de subscrever R$ 250 milhões, segundo o Pipeline. 

Com os ingressos de caixa esperados para os próximos meses, a Minerva fecharia o ano com um índice de alavancagem de 1,7 vez, nível confortável para uma operação do gênero. Vale salientar que, em junho, o indicador estava em 2,4 vezes.