A Ambev (ABEV3) reportou lucro líquido de R$ 4,86 bilhões no terceiro trimestre de 2025, o que representa um crescimento de 36,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. A companhia divulgou o balanço na manhã desta quinta-feira (30).
A receita líquida da Ambev totalizou R$ 20,85 bilhões, avanço orgânico de 1,2% na comparação anual, enquanto o volume de vendas caiu 5,8% de forma orgânica.
Análise do desempenho financeiro
Segundo o relatório trimestral da companhia, o Ebitda ajustado (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) foi de R$ 7,06 bilhões, leve queda de 0,1% em relação a um ano antes. Com isso, a margem Ebitda subiu de 32,0% para 33,9%.
Além disso, a Ambev anunciou um programa de recompra de até 208 milhões de ações ordinárias, equivalente a aproximadamente R$ 2,5 bilhões com base no preço de fechamento da quarta-feira (29), segundo informações do InfoMoney.
Brinde amargo: XP corta Ambev por Ozempic e rivais fortes
Mesmo diante de uma possível recuperação de participação de mercado em 2025, a XP decidiu rebaixar a recomendação das ações da Ambev de ‘neutra’ para ‘venda’, apontando um cenário desafiador para a companhia. Entre os motivos estão o inverno rigoroso, o avanço da concorrência — especialmente da Heineken — e mudanças no comportamento do consumidor.
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No relatório intitulado “No happy hour”, a corretora reduziu o preço-alvo do papel de R$ 13,40 para R$ 10,90, projetando um potencial de queda de 12% em relação ao último fechamento.
Os analistas Leonardo Alencar, Pedro Fonseca e Samuel Isaak avaliam que a empresa deve enfrentar uma pressão combinada de custos, clima e competição, que deve comprimir suas margens nos próximos anos.
A XP estima que o volume de cerveja vendido no terceiro trimestre deve cair 6,1% na comparação anual, reflexo do clima mais frio registrado em 2025 — um dos invernos mais intensos das últimas décadas em São Paulo.
“As vendas do ano passado foram positivamente impactadas por condições climáticas favoráveis. Resultado: o desempenho de 2025 é afetado por uma base de comparação difícil,” escreveram os analistas.
