Após um encontro com executivos da Gerdau (GGBR4), o BTG Pactual (BPAC11) divulgou seu relatório em que reiterou a recomendação de compra dos papéis da companhia, com preço-alvo de R$ 25.
Para o banco, a Gerdau (GGBR4) está trabalhando em uma série de medidas de corte de custos para restaurar os patamares de seus lucros.
“Acreditamos que atingimos níveis mínimos em termos de lucratividade no Brasil, com margens de EBITDA próximas dos níveis históricos mais baixos de 8-9% (em comparação com os níveis de ciclo médio de 18-20%)”, destacou o BTG, de acordo com o “Suno”.
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A gestão da empresa pretende restaurar as margens EBITDA (lucro antes de juros, depreciação e amortização) da unidade no Brasil para níveis mais normalizados, mais próximos de 15%.
Nos EUA, conforme apontado pelos analistas, os resultados continuam sustentados com dados positivos, spreads de metal saudáveis e uma perspectiva sólida de demanda. No momento, a América do Norte equivale a cerca de ⅔ da geração de EBITDA da companhia.
“A Gerdau continua sendo negociada como se fosse uma operação puramente brasileira (pares nos EUA negociam a 7-9x EBITDA, enquanto a Gerdau negocia perto de 4x) — uma disparidade de valorização injustificada”, declarou o banco.
“Vemos uma desvantagem muito limitada para a ação nos níveis atuais e esperamos um contínuo impulso saudável nos lucros à frente. Vemos a ação negociando a 4,1x EBITDA, com yields de FCF (Fluxo de Caixa Livre) perto de 9-10%”, acrescentaram os analistas.
Gerdau (GGBR4): sem previsão de retomada de duas fábricas no Sul
A Gerdau (GGBR4), empresa de origem gaúcha, mantém duas fábricas no Rio Grande do Sul paralisadas sem previsão de retomada, de acordo com o presidente da companhia, Gustavo Werneck.
“Não tivemos dano físico, mas os colaboradores não têm condição de trabalhar neste momento e também há dificuldade de acesso para levar matéria-prima”, disse o CEO da Gerdau, presente no evento Summit Valor Econômico Brazil – USA.
“Não temos prazo para retomar, as duas continuam paradas. O efeito de custo para Gerdau como um todo é marginal diante do impacto social”, afirma. O executivo explica que a companhia está buscando atender os “clientes cujos produtos são produzidos naquela região, trazendo de São Paulo, por exemplo”.
