A Hapvida (HAPV3) reportou um lucro líquido de R$ 330,5 milhões no quarto trimestre de 2023, mas o que realmente chamou a atenção foi a queda na taxa de sinistralidade caixa. O dado foi de 72,9% no mesmo período em 2022 para 69,3% nos últimos três meses de 2023.
Para o BTG Pactual (BPAC11), o balanço do quarto trimestre do ano passado parece “um grande alívio”, visto que os resultados operacionais da Hapvida (HAPV3) foram em linha com o esperado e confirmaram uma margem maior desde a fusão com a NotreDame (GNDI3).
Além disso, o banco pontua que os números não foram afetados por eventos atípicos, o que deu maior confiança à instituição e aos investidores.
O BTG mantém sua recomendação de compra para os papéis da companhia com preço-alvo de R$ 7.
O Itaú BBA (ITUB4) vê dois principais destaques no resultado da Hapvida (HAPV3)
O Itaú BBA (ITUB4) enxergou dois principais destaques no último balanço de 2023: a melhora no MLR (sinistralidade) e a redução da dívida líquida do Hapvida (HAPV3).
O MLR melhorou 260 bps no quarto trimestre de 2023 ante os três meses anteriores. O dado foi o principal fator para a expansão da margem Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização).
Além disso, mesmo com toda a pressão na geração de caixa que o setor de saúde brasileiro tem enfrentado, a companhia conseguiu converter 46% do Ebitda em fluxo de caixa. Segundo o “Money Times”, isso fez a dívida líquida ser reduzida a R$ 159 milhões no período.
A casa avalia que a empresa está “na direção certa” para um desempenho significativamente melhor em 2024, em termos de margens MLR e Ebitda.
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A Hapvida (HAPV3) chegou a perder R$ 7,8 bilhões em valor de mercado apenas em 2024. Sendo assim, a empresa ainda ocupa o espaço de maior operadora de planos de saúde do país, contudo, no momento ao valor de R$ 25,8 bilhões, segundo o Valor Data.
No dia 15 de fevereiro, por volta das 14h40 (horário de Brasília), as ações Hapvida (HAPV3) caiam 0,55%, a R$ 0,55. No decorrer deste ano, a queda já acumula 22,6%, com forte desaceleração nos últimos 10 dias.
Alguns fatores têm causado desanimam aos investidores, segundo o Valor. Entre eles a taxa de sinistralidade de 68%, que estava prevista para ser alcançada no terceiro trimestre deste ano, agora é cogitada apenas para 2025. Dessa forma, o Itaú BBA, braço de análise de mercado do Itaú, reduziu o preço-alvo do papel de R$ 7 para R$ 6, nesta quinta-feira.
