Investidores especulam que a Iberdrola pode fazer uma oferta por ações que ainda não tem na empresa brasileira. Boato fez com que a ação da Neoenergia (NEOE3) abrisse com alta de 3% (mesmo depois de reportar um segundo trimestre em linha).
Os boatos se inciaram após a notícia de que a gigante espanhola (que tem 53,3% do capital da Neoenergia) vai levantar US$ 5,88 bilhões num aumento de capital para investir em distribuição e transmissão, disse o Brazil Journal.
A Iberdrola disse no anúncio que vê “uma oportunidade de investimento sem precedentes no negócio de redes.”
Os dois eventos dariam um aumento de liquidez de mais de US$ 10 bilhões para a companhia – muito mais do que o suficiente para comprar as ações da Neoenergia que eles ainda não têm, hoje avaliadas em cerca de US$ 2 bilhões.
Em nota aos clientes, o BTG disse que não acredita que os eventos são necessariamente um sinal de OPA. “Não me parece que seria necessário todo esse esforço para disparar uma compra da Neoenergia. Parece algo que daria para fazer com uma simples emissão de bond,” escreveu o analista Antônio Junqueira.
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“Dito isso, a Iberdrola está reduzindo a exposição à renováveis e querendo aumentar em rede. Então, sim, estrategicamente a direção da Iberdrola hoje corrobora a tese de alguns investidores dela eventualmente comprar mais ações de uma empresa que ela controla (e cuja maior parte do valor vem do business de rede)
Para além das especulações, o BTG declarou que assimetria do papel é boa. “Se todos os pontos acima não passarem de market talk, há ancoragem em valuation e assimetria de queda de juro longo. Então, vejo toda essa discussão como uma eventual cereja no bolo,” escreveu o analista.
Nas contas de Junqueira, a Neoenergia negocia a uma TIR de 12,5% e o papel tem um duration de mais de 12 anos.
A Neoenergia vale R$ 28,9 bilhões na Bolsa. O papel sobe 28,8% nos últimos 12 meses.
