XP espera que Itaú (ITUB4) e BB (BBAS3) sejam destaques do 1TRI24

Os bancos tradicionais brasileiros devem apresentar uma melhora nos índices de inadimplência e um maior apetite ao risco nos balanços do primeiro trimestre de 2024. Na avaliação da XP Investimentos, o Itaú (ITUB4) e o Banco do Brasil (BBAS3) devem se destacar na temporada.

Geralmente, o primeiro trimestre do ano tem um efeito sazonal que tende ao negativo para as instituições financeiras, o que a XP classifica como uma “pindaíba”. O período envolve a elevação de taxas de inadimplência ligadas às despesas recorrentes do início do ano e maiores gastos por conta das festas durante o intervalo.

Mesmo com esse cenário negativo, a expectativa é de uma melhora, já observada no quarto trimestre de 2023.

“Os NPLs (non-performing loans, que são os créditos em atraso) ainda se encontram em um nível elevado, mas espera-se que continuem a sua trajetória descendente, e o custo do crédito também deverá diminuir. Consequentemente, prevemos um maior apetite ao risco, com alguns bancos a apresentarem oportunidades de crescimento em linhas de crédito mais arriscadas”, avaliou a XP em relatório, de acordo com o “InfoMoney”.

O Itaú anunciou que a divulgação de seus resultados será em 6 de maio, enquanto a do Banco do Brasil será no dia 8 e a do Bradesco (BBDC4) no dia 2. Já o Santander (SANB11) traz seus dados em 30 de abril.

“De forma geral, acreditamos que os resultados do primeiro trimestre estarão bem alinhados com nossas preferências setoriais, com Itaú e Banco do Brasil se destacando como destaques positivos da temporada”, acrescentaram analistas.

XP estima crescimento de 2% no lucro do BB

A XP estima um lucro líquido de R$ 8,7 bilhões no trimestre, correspondendo a um crescimento de 2% em relação ao mesmo período de 2023.

“Esperamos mais um trimestre de crescimento robusto na carteira de crédito do Banco do Brasil, provavelmente em linha com o ponto médio do seu guidance (8% – 12%), apesar das recentes preocupações relacionadas com uma desaceleração mais forte do que o previsto no setor do agronegócio”, apontou o relatório.

Já para a inadimplência, é aguardada uma pequena elevação de 0,1 ponto, para 3% (atraso superior a 90 dias), mas ainda inferior à média do mercado.

A XP estabeleceu recomendação de compra para os papéis do BB.

Boas perspectivas para Itaú

A expectativa para o Itaú é de estabilidade na inadimplência, em 2,8%, e com um custo de crédito em sentido decrescente. “O resultado líquido deverá manter a sua tendência positiva e registrar um sólido crescimento de 16,1% A/A (+4,2% T/T)”.

É esperado que o lucro líquido da companhia some R$ 9,797 bilhões, equivalente a uma alta de 16% na comparação anual. Já o ROE (cálculo que divide o lucro líquido da empresa no último ano fiscal pelo patrimônio líquido) deve ter crescimento de 0,8 p.p (ponto percentual), para 22%.