A Marfrig está a um passo de elevar a sua participação da BRF, por conta de um follow-on (oferta subsequente de ações) realizado pela companhia, que pretende ter um aumento de capital de 325 milhões de novas ações ordinária, o que daria espaço para a Marfrig crescer a sua participação a 52%.
O estatuto da BRF estabelece que, se um acionista ultrapassar os 33,33% de participação, ele de lançar uma Oferta pública de Aquisição (OPA) pelo restante dos papéis com um prêmio de 40% sobre a média dos preços dos últimos 30 ou 120 dias (dado preferência ao valor maior). Contudo, há uma brecha para a regra, que é justamente a possibilidade de ampliar a presença na empresa caso haja um aumento de capital.
“Se a Marfrig estiver de fato disposta a fazer isso, acreditamos que há um risco de a oferta acontecer acima dos preços de mercado, que combinados com a oportunidade de resolver significativamente as restrições de estrutura de capital da BRF, são os motivos pelos quais acreditamos que os acionistas aprovarão o aumento de capital apesar da diluição”, disseram analistas do BTG Pactual Thiago Duarte e Henrique Brustolin em relatório, de acordo com a Rádio 96.
Em contrapartida, se os acionistas restantes, cerca de 66,8%, também optarem por elevar a participação, a Marfrig só chegará a 43%. Mas, para os analistas, esse cenário é pouco provável.
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“Esse também é outro motivo pelo qual acreditamos que outro investidor estratégico atuando agressivamente no follow-on parece improvável – se a Marfrig exercer seus direitos de prioridade, este novo investidor seria capaz de atingir uma participação de ‘apenas’ 19% mesmo se fosse capaz de obter todas as demais ações a serem oferecidas, que seriam ainda mais reduzidas caso outros minoritários também subscrevessem”, destacam.
Ainda foi acrescentado que: “Caso o quórum mínimo não seja atingido, a assembleia poderá ser realizada em segunda convocação com qualquer número de acionistas presentes. Os acionistas da BRF também terão direito de prioridade na subscrição de até 0,4025 novas ações por ação da BRFS3 possuída, garantindo o direito de não serem diluídos”, como foi antecipado pelo Euro quero investir.
Procurada pela BP Money, a Marfrig declarou que não se manifesta sobre o tema.
Por volta das 10h22 as ações da Marfrig Global Foods SA (MRFG3) avançavam 0,27%, cotadas a R$ 22,20. Já os papéis da BRF SA (BRFS3) disparavam 1,59%, a o R$ 22,43.
