A Natura (NTCO3) passou a receber consultas para uma possível compra de uma participação na Aesop, marca de luxo da companhia de cosméticos, e a notícia animou os investidores na segunda-feira (31), quando as ações da gigante brasileira fecharam em alta de 5,49%, a R$ 13,65.
Para Idean Alves, sócio e chefe da mesa de operações da Ação Brasil, a venda seria “extremamente positiva” para a Natura. “Destravaria muito valor da companhia, e traria a luz do mercado, o que provavelmente mudaria o patamar de negociação da empresa”, explicou em entrevista ao BP Money.
De acordo com a agência “Bloomberg”, os possíveis interessados são LVMH, L’Oréal e Shiseido. O trio avalia a possível compra no valor de US$ 2 bilhões.
“Hoje representaria aproximadamente 35% do valor da firma negociado no mercado. A venda vai transformar essa fatia em dinheiro, em liquidez, que além de capitalizar a empresa, vai ajudar a melhorar a sua relação de endividamento, praticamente zerando ele, e deixando o patrimônio líquido mais robusto, sem contar o poder de fogo para novas aquisições de forma mais saudável”, destacou Alves.
Alves aponta que o potencial valor de cerca de R$ 10 bilhões acabou agradando ao mercado, pois irá melhorar a relação de endividamento da companhia, que hoje é muito alta por conta das aquisições do passado, e isso durante muito tempo preocupou o mercado.
“Em um única operação a Natura teria um patrimônio líquido maior, mais caixa, e poder para novos investimentos, o que na prática gera mais valor real para o acionista da empresa, o que acaba refletindo na cotação das ações”, salientou.
Ainda de acordo com o especialista, a depender do modelo da aquisição, o principal comprador seria a LVMH. “Se a compra for parcial, sem dúvida a LVMH teria muito mais a agregar em marca, escala, processo, e potencial de mais crescimento se comparada com as demais, até mesmo pela troca de experiências e sinergia com a empresa brasileira”, apontou Alves.
Fundador da Gava Investimentos e pós-graduado em análise financeira, Ricardo Brasil também avalia o movimento como muito positivo para a gigante de cosméticos.
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“Esse movimento é ótimo, pois se ela realmente tiver um valor que não foi visto pelo mercado, se terá um valuation de uma empresa e entraria no caixa da Natura. Para ela é um movimento interessante. Para destravar o preço da Aesop, esse processo parece ótimo. Ela fica fora da operação da Natura e, quem sabe, não valha alguns bilhões. Se for visto pelo mercado, veremos a ação da Natura subindo, pois ainda estará incorporada na companhia”, analisou Brasil.
Ações da Natura podem se tornar boas opções com cisão
Para Brasil, uma possível compra de parte da Aesop pode fazer muito bem às ações da Natura, mas salienta que o investidor precisa avaliar o momento certo para investir nos ativos.
“Geralmente, se tem uma falha de mercado antes disso acontecer, então quem quiser pegar sua oportunidade, talvez tenha que comprar as ações agora, pois dependendo do valuation, quando ela vender a fatia, o mercado fará conta e pensar algo como ‘era para a Natura ter subido 30% e não 10%'”, explicou o fundador da Gava Investimentos.
“Se o investidor realmente acredita que terá essa cisão e a Aesop realmente tem um valor que não está sendo visto pelo mercado faz sentido o investidor realizar um primeiro aporte. É preciso destacar que, depois da cisão — que não será por agora, as ações da Natura não terão a Aesop no meio delas, então não vai impactar no futuro depois da cisão, já que passará a ser duas empresas diferentes”, completou Brasil.
Idean Alves vai além, e projeta a companhia conseguindo resolver vários problemas que preocupavam os investidores, ganhando poder de investimentos.
“Segundo a área de análise da XP, a empresa detém um sólido posicionamento de mercado, com várias marcas como Avon, uma estrutura robusta de P&D, que leva a produtos inovadores e diferenciados; planos de internacionalização da NTCO ??(China e EUA), além do forte foco em ESG, e um valuation atrativo, que atribuem um preço-alvo de R$ 25,00, potencial alta de 75%, o que volta a acender a “chama” que fez dela uma das queridinhas do mercado, em especial dos gestores de investimentos, que devem voltar a ter ela em carteira com mais apetite”, destacou Alves.
No ano, os papéis da Natura acumulam aumento de 17,5%.
