GPA (PCAR3): Casino quer vender filiais na América do Sul

O GPA (Grupo Pão de Açúcar) e o Colombiano Éxito devem ser vendidos pela companhia francesa Casino como uma tentativa de reduzir a dívida e garantir uma sustentabilidade econômica. A medida anunciada nesta segunda-feira (26), é para “reforçar a liquidez” e garantir uma “estrutura de capital perene” do grupo, que fechou o ano de 2022 com uma dívida de 6,4 bilhões de euros, cerca de  R$ 33,3 bilhões. As informações são do Estadão.

Na semana passada, o grupo Casino anunciou a venda de sua participação na rede Assaí (ASAI3), onde era dona de 11,7% da atacadista.

A venda dos ativos da companhia deve somar 200 milhões de euros, podendo incluir o GPA, e Éxito. Além disso, o Casino quer aumentar sua liquidez, levantando uma cifra de 900 milhões de euros até 2025. 

As atividades na América Latina representaram um faturamento de 17,8 bilhões de euros em 2022, pouco mais da metade do total do grupo no ano: 33,6 bilhões de euros. No final do mesmo ano, o grupo tinha quase 1.000 lojas no Brasil e mais de 2.100 na Colômbia, além de 33 na Argentina e 96 no Uruguai. Cerca de 75% dos 200.000 funcionários do Casino operam na América do Sul. 

Por fim, o grupo tem a expectativa de converter em capital “pelo menos todas as dívidas não garantidas”, ou seja, mais de 3 bilhões de euros. Com isso, os credores que emprestaram o valor ao grupo se tornam acionistas e não mais recuperam o dinheiro investido.

Gabriel Costa, analista da Toro Investimentos, entende que há diferenças entre a venda da participação do Assaí, realizada na semana passada, e a possível venda das filiais sul-americanas. 

“Observamos uma grande diferença entre a operação realizada com o Assaí. Na ocasião, o Casino se desfez de uma parcela de 11,7% da empresa, ao passo que a posição no GPA é muito maior, passando dos 40%. Dessa forma, é preciso observar qual será o novo controlador, que poderá exercer influências significativas no modelo de negócios e nos rumos da companhia”, contou Gabriel Costa em entrevista ao BP Money.

Costa destacou que o GPA não deve ter mudanças no planejamento estratégico da companhia. “Por hora, observamos o GPA se manifestando em comunicado ao mercado informando não ter conhecimento dos planos levantados pelo Casino. Dessa forma, não deveremos ver ainda mudanças no planejamento estratégico da empresa, que prevê a expansão de 300 novas lojas até 2024, fortalecendo o segmento Proximidade.”

Por outro lado, o analista da Suno Research, João Daronco, acredita que a venda do Pão de Açúcar e do Éxito é mais uma oportunidade para destravar o valor dos acionistas. 

“Quando a gente olha o Pão de Açúcar, a gente está falando basicamente de um valor que é realizado a partir da soma das partes. Se uma das partes não está muito bem precificada, a gente pode ter o spinoff dela, o que vai elucidar essa precificação. A questão do grupo Éxito segue esta linha”, pontuou.

Por fim, Daronco não acredita que o Casino abra mão dessas vendas. “O plano pode até ser engavetado, mas não é o cenário base que eu trataria”, finalizou.

Assaí (ASAI3): Casino anuncia venda de sua fatia restante de 11,7%

O grupo francês Casino divulgou nesta quinta-feira (22), em Paris, que planeja vender sua participação de 11,7% na empresa atacadista brasileira Assaí (ASAI3), como parte de seus esforços para fortalecer sua posição de liquidez.

“O grupo Casino anuncia hoje o início da venda de quase 157,6 milhões de ações do Assaí”, com valor atual de 403 milhões de euros. O valor corresponde a US$ 443 milhões de dólares, ou R$ 2,11 bilhões.