Depois de rebaixar a classificação das ações da Amazon (AMZO34) nesta semana, o Wells Fargo (WFC) sugeriu que os investidores voltassem sua atenção para a Microsoft (MSFT34), incluindo-a em sua lista de “Signature Picks”.
A alteração se deve à falta de clareza em relação às revisões das estimativas futuras para a Amazon. Em contrapartida, a Microsoft demonstra um desempenho robusto em seus serviços de nuvem e inteligência artificial, conforme apontam os analistas do banco.
Apesar de a Amazon ter apresentado um desempenho favorável, com uma valorização de 40% desde sua inclusão na lista de recomendações em julho de 2023, Ken Gawrelski, do Wells Fargo, apontou a “visibilidade reduzida para novas revisões positivas nas estimativas” como razão para o rebaixamento.
Exposição à Microsoft
Por outro lado, o banco decidiu aumentar sua exposição à Microsoft, aumentando sua alocação de 3,9% para 8,9%.
Os analistas do banco demonstram otimismo em relação à plataforma Azure da Microsoft e suas funcionalidades em inteligência artificial.
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O relatório ressaltou feedbacks positivos de parceiros que superaram as previsões para a Azure no último trimestre, impulsionados pela alta demanda por migrações para a nuvem, projetos de modernização e cargas de trabalho relacionadas à IA.
Crescimento do Wells Fargo
O Wells Fargo prevê que o crescimento da Azure se acelere, com uma expansão de 33% ano a ano no primeiro trimestre, sendo 12 pontos percentuais atribuídos à inteligência artificial.
Adicionalmente, a introdução do Copilot, uma ferramenta de produtividade impulsionada por IA da Microsoft, deverá gradualmente incentivar a adoção e aumentar a receita ao longo do tempo, embora ainda esteja em sua fase inicial de desenvolvimento.
O Wells Fargo fixou um preço-alvo de US$ 515 para as ações da Microsoft, justificando o valor com base na grande escala da empresa e nas promissoras perspectivas de crescimento a longo prazo.
Segundo o relatório, os investimentos atuais da Microsoft em inteligência artificial, principalmente em capex, continuarão pressionando os múltiplos de fluxo de caixa livre. No entanto, o banco mantém uma visão otimista sobre o forte potencial de crescimento dos lucros no futuro.
