BoJ sinaliza alta de juros e deve balançar o mercado global

O BoJ (Banco do Japão) fortaleceu a sinalização de que o fim da sua política de juros negativos se aproxima. O mercado financeiro global ainda não se vê preparado para o evento, de acordo com o Valor Econômico. 

Na contramão de outros países ao redor do mundo, o Japão tem se preocupado, desde os anos 1990, com uma inflação demasiado baixa para servir de estímulo à economia ou, em diversos períodos, a deflação. A movimentação do BoJ é observada pelo mercado, visto que o país asiático é, atualmente, o maior comprador de Treasuries norte-americanos.

Segundo o Valor, a moeda japonesa, iene, é uma das bases que sustenta o valor do dólar. Os investimentos do BoJ são responsáveis pela injeção de liquidez em todo o mundo, inclusive no Brasil, a procura de rendimentos não disponíveis no próprio mercado. 

O cenário pode mudar com a alta dos juros. De acordo com o veículo, os comentários de Takata deram força ao iene, bem como levaram uma alta aos rendimentos dos títulos do governo do Japão. Além disso, as apostas em alta de juros também cresceram para o mês que vem, no mercado de swaps. 

Ação do BoJ pode expôr investidores

Sendo assim, os investidores ficam mais vulneráveis à volatilidade, em um cenário em que o BoJ aja com rápidez. “Sinto que março parece muito provável depois do discurso de Takata”, observou Tadashi Matsukawa, chefe de renda fixa da PineBridge Investments Japan.

“O discurso de Takata trouxe a ideia de uma nova estrutura de política monetária para o primeiro plano, e ele também fez comentários aprofundados sobre salários”, completa.

Considerando os números do mercado, os swaps precificam 26% de chance de alta, em cerca de 0,1 ponto percentual (p.p.) na taxa básica do mês de março, chegando a zero. A porcentagem dessa probabilidade implícita estava em 21% na quarta-feira (28).