FIIs caminham para o pior ano desde a pandemia

O mês de novembro fechou com novas perdas para os FIIs (fundos de investimentos imobiliários). O Ifix, índice de referência da classe, mostrou que os ativos caminham para o seu pior desempenho desde a pandemia.

Se o ritmo seguir igual no mês de dezembro, o índice dos FIIs pode registrar a terceira maior queda desde o início da série histórica, que começou em 2011.

A desvalorização do Ifix já acumula 5,3% no ano até novembro, ficando atrás somente dos tombos de 10,24% em 2020, ano em que o coronavírus foi descoberto, e de 12,61% em 2013, segundo o “Valor”.

Quando a Selic (taxa básica de juros) voltou ao ciclo de aperto, saindo de 10,5% para 10,75% ao ano, em setembro, o Ifix começou a registrar queda de mais de 7%.

Há 3 razões para o movimento do índice dos FIIs: 

• A relação entre os FIIs e a Selic é inversa; 
• Os investimentos em renda fixa passam a ser mais atraentes diante desse cenário, com perspectiva dos juros subirem ainda mais;
• Além disso, o quadro torna o crédito mais caro, o que tende a atrasar o desenvolvimento de novos projetos imobiliários e, ao mesmo tempo, esfriar a demanda por imóveis.

Em paralelo a isso, o mercado segue frustrado com o pacote de corte de gastos do governo federal anunciado esta semana, que foi mal recebido e fez disparar as apostas de um aumento ainda maior nos juros na reunião de dezembro – a última do ano.