IRB (IRBR3): Citi corta recomendação e sobe preço-alvo em 60%

As ações da IRB (IRBR3) tiveram sua recomendação de venda/alto risco rebaixada para neutra pelo Citi, e subiu o preço-alvo em 60%, de R$ 25,00 para R$ 40,00.

Nesse sentido, a movimentação do Citi representa um potencial de valorização de 1,1% frente ao fechamento desta terça-feira (15). Desse modo, a perspectiva mais otimista ocorre, após a IRB avançar os primeiros passos para uma melhoria da rentabilidade, à medida em que os contratos antigos pesam cada vez menos na sinistralidade, segundo o Citi.

 “Como resultado, os níveis de suficiência de capital também começaram a melhorar e devem ser menos preocupantes daqui para frente. Combinado com uma mensagem mais positiva da administração em relação ao crescimento e lucratividade no médio prazo – embora sejamos cautelosos com o otimismo – não vemos motivos suficientes para sermos vendedores neste momento”, afirmam os analistas Gabriel Gusan, Karina Salva Martins, e Maria Guedes, em relatório enviado a clientes.

Em relatório, os analistas do Citi destacaram que, as estimativas da casa para o lucro líquido do IRB para 2023 e 2024 são de R$ 91 milhões e R$ 246 milhões, respectivamente, contra prejuízo de R$ 62 milhões e R$ 269 milhões anteriormente. 

Sendo assim, a nova projeção é derivada de melhores números reportados no primeiro semestre deste ano, expectativas de menores índices de sinistralidade e de retrocessão para 2023 e 2024, alguma eficiência nos custos de aquisição, e melhores resultados financeiros para este ano.

IRB no 2T23

O IRB (IRBR3) divulgou nesta segunda-feira (14) seu balanço do segundo trimestre de 2023. A companhia reportou lucro líquido de R$ 20,1 milhões, revertendo o prejuízo líquido de R$ 373,3 milhões registrado no mesmo período do ano anterior.

Segundo o IRB, o resultado de subscrição entre abril e junho deste ano foi positivo em R$ 35,4 milhões, alta de R$ 696 milhões em relação ao mesmo trimestre de 2022.

Com a estratégia de melhoria na qualidade de subscrição da companhia, o prêmio emitido total caiu 17,3% no segundo trimestre deste ano ante o mesmo período de 2022, alcançando R$ 1,39 bilhão.

Em relação ao volume, houve um recuo anual de 13,8%, para R$ 994,3 milhões. O prêmio emitido no exterior, que representou 29% do portfólio, totalizou R$ 400 milhões entre abril e junho deste ano.

No segundo trimestre deste ano, o sinistro retido total caiu 54,8% na comparação anual, fechando em R$ 751,5 milhões. O índice de sinistralidade passou de 124,2% para 73,6%, uma queda de 51,6 pontos percentuais (p.p.).

O IRB ainda melhorou o índice combinado – que inclui sinistralidade, comissionamento e demais despesas – em 46 p.p., passando de 154,3 no mesmo período do ano passado, para 108,3% neste trimestre.